? ? ? 從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的中國鋼鐵行業(yè)PMI來看，2026年1月份該指數(shù)為49.9%，雖仍位于50%以下，但環(huán)比上升3.6個百分點，接近50%理論臨界點，顯示鋼鐵行業(yè)雖繼續(xù)收縮，但收縮勢頭明顯放緩。預計2月份，受春節(jié)假期影響，鋼鐵行業(yè)延續(xù)淡季行情，鋼鐵需求弱勢運行，企業(yè)生產(chǎn)再次下降，原材料和產(chǎn)成品價格呈現(xiàn)小幅震蕩態(tài)勢。

? ? ?鋼鐵需求趨穩(wěn)回升，出口連續(xù)收縮。1月份是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)淡季，房地產(chǎn)行業(yè)雖有政策方面的積極信號在持續(xù)釋放，但偏緊態(tài)勢短期內(nèi)仍未根本扭轉(zhuǎn)。受氣溫下降和春節(jié)臨近影響，戶外施工作業(yè)大量放緩。冬儲雖有所啟動，整體仍不及預期。但月內(nèi)部分基建項目趕工收尾，下游行業(yè)剛性補庫需求釋放，“十五五”開局年市場對鋼鐵需求預期上升，對鋼材需求仍有較好支撐。整體來看，鋼鐵需求端持穩(wěn)運行。新訂單指數(shù)為50.2%，環(huán)比上升4.8個百分點，時隔五個月后重回擴張區(qū)間。出口方面，受鋼鐵出口許可證新政落地實施影響，企業(yè)訂單處理節(jié)奏放緩，新出口訂單指數(shù)為37.9%，環(huán)比下降3.1個百分點，連續(xù)第三個月環(huán)比回落。

? ? ? 鋼廠生產(chǎn)回穩(wěn)運行，產(chǎn)品庫存有所累積。1月份，隨著需求端趨穩(wěn)回升，春節(jié)前鋼廠備貨補庫需求啟動，采暖季環(huán)保限產(chǎn)政策未進一步加碼，部分前期檢修鋼廠逐步恢復生產(chǎn)節(jié)奏，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)收縮態(tài)勢明顯放緩。生產(chǎn)指數(shù)為48.4%，環(huán)比上升4.7個百分點，結束連續(xù)兩個月下降態(tài)勢，顯示鋼廠生產(chǎn)活動回穩(wěn)運行。整體來看，1月份產(chǎn)量較2025年12月份有所上升。在產(chǎn)量上升的情況下，產(chǎn)成品庫存消化節(jié)奏有所放緩，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為52.2%，環(huán)比上升6.1個百分點，時隔三個月再度重回擴張區(qū)間。

? ? ? 原材料采購活動有所回升，原料價格降幅收窄。1月份，鋼廠生產(chǎn)回穩(wěn)運行、產(chǎn)量邊際小幅上升，帶動原材料采購活動升溫，采購量指數(shù)為57.9%，環(huán)比上升13.4個百分點，時隔四個月重回擴張區(qū)間，且指數(shù)創(chuàng)下近七年以來新高，顯示鋼廠原材料采購力度顯著加大。受此帶動，原材料價格降幅明顯收窄，購進價格指數(shù)升至44.3%，環(huán)比上升13.7個百分點，但仍運行于收縮區(qū)間。

? ? ? 鋼材價格先揚后抑，整月價格小幅回落。1月份，國內(nèi)鋼市需求呈現(xiàn)先揚后抑態(tài)勢，月末隨著春節(jié)來臨，成交有所回落。整月價格呈現(xiàn)先升后降走勢，價格整體較月初小幅回落。

? ? ? 預計2026年2月份，鋼鐵需求呈現(xiàn)弱勢運行態(tài)勢。需求端壓制因素將集中顯現(xiàn)，一是春節(jié)假期的季節(jié)性效應全面釋放，節(jié)前下游建筑工地、制造業(yè)企業(yè)大量停工放假，終端鋼材采購基本陷入停滯，貿(mào)易商冬儲也進入收尾階段，建筑鋼材需求跌至階段性冰點；節(jié)后復工或存在滯后期，工人返崗、資金到位等環(huán)節(jié)需要時間，需求釋放存在滯后性。二是房地產(chǎn)行業(yè)筑底企穩(wěn)進程依舊緩慢，行業(yè)資金鏈緊張局面未得到根本改善，對建筑鋼材的需求支撐效應相對較弱。三是外需市場承壓態(tài)勢未改，鋼鐵產(chǎn)品出口許可證制度落地后，低附加值的鋼坯、初級鋼材出口規(guī)模大幅收縮。

? ? ? 鋼廠生產(chǎn)或?qū)⒃俣认陆怠?月份北方采暖季環(huán)保限產(chǎn)政策仍在持續(xù)，同時2月中旬迎來春節(jié)假期，節(jié)前鋼廠多配合春節(jié)錯峰生產(chǎn)，部分中小鋼廠提前停工檢修、安排設備維護，疊加鋼材需求收縮，下游采購停滯，鋼廠生產(chǎn)意愿持續(xù)偏弱，主動降低生產(chǎn)負荷。隨著春節(jié)假期結束，前期停工鋼廠將逐步復工復產(chǎn)，工人返崗、設備調(diào)試逐步推進，但復工或存在滯后期，短期內(nèi)難以恢復至正常水平。整體來看，鋼廠生產(chǎn)將呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

? ? ? 原材料和鋼材價格呈現(xiàn)小幅震蕩態(tài)勢。2月份，春節(jié)前鋼廠生產(chǎn)放緩將導致原材料采購放緩甚至停滯。下游工地、制造業(yè)企業(yè)停工停產(chǎn)帶動終端鋼材采購基本停滯，貿(mào)易商冬儲也進入收尾階段，市場交投氛圍極度清淡，而節(jié)后復工復產(chǎn)存在滯后期，預計原材料和鋼材價格都將保持小幅震蕩態(tài)勢。